来源：环球市场播报
随着美国与伊朗紧张关系缓和的最新迹象推动油价下跌，市场对通胀加速的担忧有所缓解，周一股票和债券价格上涨。同时，在美国和日本确认联合干预支撑疲弱日元后，日元走强至三个月高位。
截至发稿，道指期货涨1.08%，标普500指数期货涨0.64%，纳指期货涨0.32%。本周将公布大量重要经济数据和企业财报。
欧洲方面，泛欧斯托克600指数上涨0.4%，旅游休闲企业和汽车制造商领涨。德国DAX指数盘中创下历史新高，最新上涨1.3%。
Erlen Capital Management管理合伙人Bruno Schneller表示：“对于股市而言，基本面环境依然令人鼓舞。企业盈利整体保持良好，拥有较强定价能力以及稳健商业模式的公司继续表现优异。”
不过，亚洲股市下跌，韩国芯片制造商股价大幅走低，显示人工智能相关股票的剧烈波动仍未结束。7月市场经历剧烈波动，投资者持续担忧人工智能领域的大规模资本支出，以及这些投入是否能够足够快地产生回报。
美国盘前交易中，个股方面，百时美施贵宝上涨超过8%。此前有报道称，英国制药巨头阿斯利康正在探索收购总部位于美国新泽西州普林斯顿的百时美施贵宝。消息公布后，阿斯利康伦敦股价下跌超过7%。
Lombard Odier Investment Managers宏观主管Florian Ielpo周一发布的研究显示，目前超过一半的标普500成分公司已经公布财报，其中86%的企业盈利超过市场预期。
大量财报来袭
中东冲突、AI股票估值以及通胀担忧仍然主导市场，但交易员也开始关注周五公布的美国7月就业报告，以判断美联储未来政策路径。SpaceX自创纪录IPO上市以来的首份财报将于周二公布，欧洲大型企业包括汇丰控股和诺和诺德也将发布业绩。
巴黎IG集团首席市场分析师Alexandre Baradez表示：“今天早上的地缘政治消息正在帮助市场，因为油价下跌，同时缓解了收益率压力。但债券收益率、杠杆水平以及美联储政策仍然存在真正的问题。在这些方面出现明确方向之前，很难说股市已经完全摆脱风险。”
特朗普取消对伊朗军事行动
布伦特原油一度下跌7.3%，至每桶81.55美元，此前美国总统特朗普取消了原计划针对伊朗的军事行动。
伊朗周一表示，推动船只恢复通过霍尔木兹海峡的谈判正在取得进展。此前，特朗普表示，在决定暂停攻击行动后，美伊双方将恢复谈判。战争引发的供应紧张曾推动燃料成本上涨，引发市场对新一轮通胀上升的担忧，并令投资者情绪承压。
AT Global Markets首席市场分析师Nick Twidale表示：“如果我们能够看到具体的和平协议，或者更重要的是霍尔木兹海峡重新开放，那么整个市场可能会迎来强劲的缓解性上涨行情。但目前来看，不同市场仍将继续保持波动，尤其是在AI交易仍然是股市主导主题的情况下。”
彭博宏观策略师Skylar Montgomery Koning表示：“油市还不能完全将美伊冲突抛诸脑后，风险仍偏向上行。期权市场仍显示，投资者对油价上涨的担忧高于对油价下跌的担忧。这意味着，市场仍认为由供应冲击导致油价上涨的风险，比布伦特原油大幅下跌更加可能。”
Crystol Energy的Carole Nakhle表示，油市对于最新美伊谈判表现出“谨慎乐观”的态度。
美日罕见联手干预
随着油价下跌，美国国债收益率下降。美国国债全线上涨，基准10年期美债收益率下跌5个基点至4.69%，从1月以来最高水平回落。7月期间，由于投资者在伊朗冲突以及美联储政策前景之间寻找方向，30年期美债收益率累计上涨约37个基点。
由于市场猜测，在上周美国和日本采取协调行动后，当局可能再次干预市场以支撑日元，日元大幅反弹。美元指数下跌0.2%。
日元在东京早盘交易中从小幅下跌迅速转为上涨，兑美元一度升值1.4%。随后日元回吐部分涨幅，在伦敦交易时段约报156.70日元兑1美元。市场人士认为，紧张的交易员情绪或算法交易可能加剧了市场波动。
日本财务省表示，已于美国时间7月31日与美国财政部协调实施联合行动，并表示未来不会犹豫采取进一步联合干预措施。
业内资深人士表示，日本是美国国债最大海外持有国，华盛顿最担心的情景之一是：日本为单独实施汇市干预，被迫大规模抛售美债。
牛津经济研究院亚洲首席经济学家卢易斯・卢表示，这或许是美国选择参与干预的核心原因之一。
“美国此举存在自保考量。日本激进财政政策可能引发市场剧烈波动，并向外传导至美债市场，进而动摇美元稳定性。”
特朗普周日表示，美国正在帮助日本支撑日元，这是两国友好关系的体现，也是为了帮助全球经济稳定。
此前，日本曾在4月底至5月初单独进行汇市干预，但日元反弹仅短暂持续。日本央行6月加息也未能带来明显提振。这凸显出日本政策制定者面临的挑战：一方面，油价上涨增加进口成本；另一方面，日本与其他主要经济体之间仍存在较大的利率差。
野村国际北亚首席投资官Julia Wang表示：“未来一周左右，市场可能继续出现更多波动，日元可能出现阶段性走强。但我们认为，这并不会改变美元兑日元的整体方向。一旦干预影响消退，美元兑日元可能继续走高。”
在最新干预行动之前，日元近期一直徘徊在40年低位附近。美元兑日元此前一度达到163.99。美国监管数据显示，市场日元净空头规模约为125亿美元，达到两年来最高水平。
State Street Investment Management高级固定收益策略师Masahiko Loo表示，短期来看155水平是市场需要重点关注的位置。
比特币承压
比特币下跌，原因是市场担忧一种热门比特币存储设备正在遭遇持续攻击。加拿大公司Coinkite Inc．已敦促Coldcard数字钱包用户转移其比特币，此前安全研究人员表示，一个软件漏洞可能导致攻击者在不到一小时内盗取价值约7000万美元的加密货币。
本周市场将重点关注美国就业数据，投资者希望判断美国劳动力市场的韧性是否仍然存在。周二将公布职位空缺数据，周三将公布ADP就业调查报告，并最终在周五迎来7月就业报告。
美股迎来非农数据和超级财报周
本周，全球市场将迎来美国最新非农就业数据、采购经理人指数（PMI）数据以及新一轮密集的美国企业财报发布。
周五，美国劳工统计局将发布7月非农就业报告。如果7月就业增长显著强于预期，国债收益率和美元可能继续攀升；如果劳动力市场快速降温，市场焦点可能从通胀重新转向经济增长风险。
财报方面，SpaceX还将在周二美股收盘后发布上市以来的首份季度财报。鉴于SpaceX上市后股价波动较大，这份首份财报将帮助投资者评估该公司的商业模式、盈利能力和现金流能否支撑其高估值。
此外，Palantir、AMD、闪迪的财报将成为市场衡量AI软件需求、数据中心芯片增长的重要窗口。
华尔街共识：AI投入进入“验真期”，唯有盈利能穿越震荡。
进入2026年第二季度财报季的尾声，全球投资者正经历一场认知重塑：人工智能（AI）叙事远未结束，但“风口飞猪”式的普涨已不复存在。面对企业真金白银的巨额投入，市场开始用脚投票，严格区分“烧钱者”与“收租者”。
尽管如此，以高盛为代表的部分华尔街大行认为，当前AI板块的剧烈震荡并非意味着市场崩溃的起点，反而是长期牛市在强劲盈利支撑下的正常盘整。值得注意的是，支撑市场的力量正在从单一的AI赢家向外扩散，这为当前牛市提供了更厚实的安全垫。
高盛强调，衡量市场广度的标普500等权重指数正随着盈利预期的稳步改善而持续走高，这表明即便剔除少数科技巨头的巨大推力，更广泛的企业基本面依然健康。
华尔街大行：美股最猛烈抛售或已过，但“抄底”仍有风险。
在经历了一个月的剧烈震荡后，美股市场正站在一个关键的十字路口。一方面，摩根大通等机构的数据表明，科技板块持续数月的去杠杆进程已接近尾声，杠杆ETF、对冲基金净暴露和CTA仓位均已从极端水平显著回落。
另一方面，通胀担忧重新升温、利率路径充满不确定性、AI资本开支回报疑虑仍未消散。宏观风险正在接替仓位清理，成为市场定价的核心驱动力。
进入8月，摩根大通、高盛、法国兴业银行等华尔街大行密集发布策略报告，勾勒出一幅“去杠杆接近尾声、估值重新合理、但宏观风险仍在积聚”的复杂图景。
例如，高盛顶级交易团队警告，尽管去杠杆进程接近尾声，但风险并未完全出清，多重关键事件仍将压制市场；受限于季节性基金流出和机构进攻意愿不足，8月美股上行缺乏“燃料”。
焦点个股
阿斯利康、百时美施贵宝 —— 英国《金融时报》报道两家药企正在洽谈合并，消息传出后，二者股价走势截然相反。阿斯利康跌幅超 4%，百时美施贵宝大涨超 5%。
安赛乐米塔尔上涨超 2%。公司宣布深化与微软的技术合作，安赛乐米塔尔表示，微软 Azure 云平台将作为旗下工厂技术系统升级的核心底座，同时企业体系内将落地微软其他基础设施服务。微软股价同步上涨 2%。
阿里巴巴周一发布全新 AI 大模型后，股价上涨 4%。通义千问 Qwen3.8-Max 是阿里目前性能最强的模型之一，将于下周正式对外发布。
标普道琼斯指数公司上周五宣布，弗格森企业将纳入标普 500 指数，弗格森股价大涨近 8%。该股将于周三开盘前替换艺电（Electronic Arts）。
富国银行将 eBay 评级由 “持平大盘” 下调至 “低配”，这家电商平台股价大跌超 3%。投行表示，eBay 上周完成对 Depop 的收购，将导致 2027 财年盈利承压；同时为应对被收购品牌面临的竞品，公司营销开支或将增加。
存储芯片板块 —— 继上周震荡行情后，本周开盘存储厂商个股普遍走弱。闪迪、美光科技跌幅均超 3%，希捷科技下跌 2.5%。
Circle 互联网集团 —— 摩根士丹利将该股评级由 “持平大盘” 下调至 “低配”，这家稳定币发行商股价下跌 5%。投行认为公司面临短期经营压力与长期结构性阻力股票开户证券配资平台，核心因素是挂钩美元的稳定币 USDC，预计 2027 年流通量前景不容乐观。
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